Altın, son işlem haftasını faiz ve dolar baskısıyla geride bıraktı. Çarşamba açıklanacak ABD enflasyonu ile cuma günkü istihdam raporu, Fed’in yeniden faiz artırma ihtimalinin değerlendirileceği iki veri olacak.
Altın piyasasında yeni haftanın odağı ABD’den gelecek enflasyon verisi. Dar Al-Sabaik’in 27 Eylül’de yayımlanan değerlendirmesini aktaran KUNA kaynaklı habere göre ons altın, 25 Eylül’de biten işlem haftasını yaklaşık 4.285 dolarda tamamladı. Haftalık kayıp yüzde 2’ye yaklaşırken güçlenen dolar ve yükselen ABD tahvil getirileri satış baskısında etkili oldu.
Faiz artışı beklentisi altının karşısında
Piyasanın önündeki temel soru, Fed’in eylül hamlesinin devamının gelip gelmeyeceği. Kurum, 16 Eylül kararında politika faizi aralığını 25 baz puan artırarak yüzde 3,75–4’e çıkardı. Gerekçesinde enflasyonun hâlâ yüksek seyrettiğini vurguladı.
Aynı gün yayımlanan faiz projeksiyonlarında 18 katılımcının 12’si yıl sonunda yüzde 4,125, dördü yüzde 4,375, ikisi ise yüzde 3,875 düzeyini uygun gördü. Rakamlar hedef aralığın orta noktasını gösteriyor. Mevcut orta noktanın üzerinde kalan 16 tahmin, yeni artış ihtimalinin neden gündemde olduğunu açıklıyor; bir sonraki toplantının sonucunu belirlemiyor.
Fed Başkanı Kevin Warsh da 16 Eylül basın toplantısında gelecekteki kararları peşinen bağlamadı. Resmî dökümde şu ifadeyi kullandı:
“Gelecekte alacağımız kararlar hakkında peşin hüküm vermeyeceğim.”
Faiz ödemeyen altın için tahvil getirilerinin yükselmesi, alternatif yatırımın cazibesini artırabiliyor. Ancak nominal faiz tek başına yeterli değil: enflasyon beklentilerinden arındırılmış reel faiz de karşılaştırmayı değiştiriyor. Dolayısıyla yüksek enflasyon verisini otomatik olarak altın lehine okumak yanıltıcı olabilir.
Fed’in karar sonrası açıklamaları, kurumun 16 Eylül tarihli basın toplantısı kaydında izlenebilir:
Çarşamba enflasyon, cuma istihdam
BEA’nın resmî takvimine göre ağustos ayına ait kişisel gelir ve harcamalar raporu, PCE fiyat endeksiyle birlikte 30 Eylül Çarşamba günü TSİ 15.30’da açıklanacak. Gıda ve enerjiyi dışarıda bırakan çekirdek ölçüm, fiyat baskısının ne kadar yaygın olduğunu değerlendirmek için ayrıca izlenecek.
Haftanın ikinci büyük başlığı, BLS takvimindeki 2 Ekim Cuma eylül istihdam raporu. Açıklama saati yine TSİ 15.30. İstihdam ve ücretlerin seyri, enflasyon tablosunun yanında ABD ekonomisinin yüksek faize ne ölçüde dayandığına dair yeni bilgi verecek.
Veri dönemi ile açıklama tarihi farklı: Çarşamba yayımlanacak PCE ağustos ayını kapsıyor. Haberdeki 4.285 dolar ise geçen haftanın kapanışına ilişkin; 28 Eylül anlık kotasyonu değil.
Veriler gelirken beklenti, gerçekleşen değer ve revizyon ayrımı fiyat tepkisini okumada belirleyici olacak. Emtia gündeminde altının önündeki sınav, enflasyondaki değişimin dolar ve tahvil piyasasında nasıl karşılık bulacağı.
