Volatilite nedir?

Volatilite, bir varlığın fiyatının veya getirilerinin belirli dönemde ne ölçüde dalgalandığını anlatan oynaklık kavramıdır. Büyük yukarı ve aşağı hareketler yüksek oynaklığa işaret edebilir. Fiyatın yükselmesi tek başına yüksek volatilite, düşmesi ise düşük volatilite anlamına gelmez.

Örnek

Aynı saatlerde ölçülen iki varsayımsal tokenın fiyatları A için 100 → 101 → 99 → 100 TL, B için 100 → 120 → 80 → 100 TL olsun. İkisinin başlangıç ve bitiş fiyatı aynı olduğu için toplam getirileri %0'dır. B'nin ara hareketleri daha büyüktür; aynı gözlem aralıklarında daha oynak fiyat yolu sergiler. Örnek gerçek token verisi veya yıllık volatilite hesabı değildir.

Volatilite ölçümünde dönem ve veri sıklığı belirtilir. Saatlik hareketlerden hesaplanan değerle günlük getiriler üzerinden hesaplanan değeri, yöntemini bilmeden karşılaştırmak yanıltır. Geçmiş fiyatlardan ölçülen gerçekleşen oynaklık ile opsiyon fiyatlarından türetilen beklenen oynaklık da aynı ölçü değildir.

Oynaklık, riskin tamamını kapsamaz. Fiyatı sakin görünen varlıkta likidite, saklama veya karşı taraf riski bulunabilir. Yüksek volatilite de gelecekte kazanç elde edileceğini göstermez.

Veri açıklaması çevresindeki fiyat hareketini değerlendirirken ekonomik takvim rehberindeki beklenti ve gerçekleşme ayrımı kullanılabilir. Hareketin olası makro nedenleri ise Fed faiz kararları analizinde ayrı koşullarla ele alınıyor.