VanEck’in planladığı fon, Lido üzerinden stake edilen Ether’i temsil eden stETH tokenini tutacaktı. Şirket, ilk başvurudan yaklaşık bir yıl sonra payları satışa sunmayacağını bildirdi.
VanEck Digital Assets, Lido Staked Ethereum ETF için yaptığı kayıt başvurusunu geri çekmek üzere ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonuna (SEC) başvurdu. Şirket, 14 Ekim 2026 tarihli dilekçesinde fon paylarının planlanan satışını gerçekleştirmeyeceğini bildirdi. Talep, 16 Ekim 2025’te sunulan S-1 dosyasını, sonraki değişikliklerini ve eklerini kapsıyor.
VanEck, geri çekmenin 14 Ekim’den itibaren veya mümkün olan en erken tarihte geçerli olmasını istedi. Dilekçe şirketin talebini içeriyor; SEC’nin fonu reddettiğini gösteren bir karar değil. Başvurunun neden sürdürülmediğine ilişkin ayrıntı verilmiyor.
Fon yatırımcıdan para toplamamıştı
Şirket, kayıt belgesinin yürürlüğe girmediğini, belge kapsamında herhangi bir menkul kıymet ihraç edilmediğini veya satılmadığını teyit etti. Ön izahname de yatırımcılara dağıtılmadı. Dolayısıyla karar, hâlihazırda işlem gören fon paylarının kapatılması veya yatırımcıların elindeki payların geri alınması anlamına gelmiyor.
Planlanan yatırım stETH idi, LDO değil
İlk S-1 belgesine göre fon, giderler düşüldükten sonra stETH fiyatının performansını izlemeyi amaçlıyordu. Portföyde doğrudan stETH tutulması ve fon paylarının bir aracı kurum hesabından alınıp satılabilmesi planlanmıştı. Belgenin ilk sürümünde borsa adı ve işlem kodu henüz doldurulmamıştı.
Lido’nun likit staking tokeni stETH, protokole yatırılan Ether ile buna eklenen staking ödüllerindeki payı temsil ediyor. Ödüller biriktikçe sahibinin stETH bakiyesi yeniden hesaplanabiliyor. Fon da kendi doğrulayıcı altyapısını işletmek yerine stETH tutarak ödüllerden pay almayı öngörüyordu.
stETH ile LDO ayrı tokenler. stETH, stake edilmiş Ether’i temsil eder. LDO ise Lido’nun yönetişim tokenidir; geri çekilmesi istenen fon LDO yatırımı için tasarlanmamıştı.
Taslak izahname, staking ödüllerinin yanında doğrulayıcıların belirli protokol ihlallerinden kaynaklanabilecek kesintileri de anlatıyordu. Slashing adı verilen cezalar, dayanak ETH’yi ve stETH ile temsil edilen değeri azaltabilir. Ödül kazanılması, anaparanın korunacağı veya sabit getiri sağlanacağı anlamına gelmiyordu.
Fonun öngörülen yapısında yetkili finans kuruluşları, 25 bin paylık sepetlerle nakit veya stETH karşılığında pay oluşturabilecek ve geri verebilecekti. Bireysel yatırımcının işlemi ise aracı kurum üzerinden fon payı almak veya satmak olacaktı; portföydeki stETH’yi doğrudan kendi cüzdanına çekmek bu yapının parçası değildi.
