stETH nedir? ETH’den farkı ve değişen bakiye

stETH, Lido üzerinden stake edilen ETH’deki payı temsil eden likit staking tokenıdır. Cüzdandaki token miktarı, ödül ve olası cezaları yansıtan yeniden hesaplamalarla değişebilir. stETH, Ethereum’un yerel varlığı ETH ile aynı token değildir.

Bakiye neden değişir?

Lido muhasebesi, havuzdaki değişimi token bakiyelerine yansıtır; mekanizmaya rebase denir. Teknik token belgesine göre güncelleme pozitif veya negatif olabilir, rapor gecikmeleri de yaşanabilir. Cüzdanda daha fazla adet görünmesi dolar cinsinden kâr edildiğini kanıtlamaz.

Örnek

Deniz’in 10 stETH’si olsun. Varsayımsal net bakiye güncellemesi yüzde 0,1 ise miktar 10,01 stETH olur; yeni transfer yapması gerekmez. Oran yalnız hesap örneğidir, yıllık getiri veya günlük vaat değildir. ETH’nin piyasa fiyatı aynı dönemde düşerse token adedi arttığı hâlde toplam değer azalabilir.

stETH doğrudan ETH’ye eşit midir?

Ether ile ekonomik bağı bulunsa da piyasadaki takas fiyatı her an 1 ETH olmak zorunda değildir. Protokolden çekim talep ve tamamlanma süreci içerir; borsada satışla aynı işlem değildir. stETH’nin tanımı sahip olunan payı açıklar, anında ve risksiz nakde dönüş sözü vermez. Uygulama adımları Lido incelemesinde ayrı gösterilir.