Veri merkezi şirketi, yeni borçlanmanın yanında eski tahvillerinin bir bölümünü hisseyle değiştirmeyi planlıyor. Satışın kapanışı için 16 Ekim hedefleniyor.
Veri merkezi geliştiricisi Cipher Digital (CIFR), 850 milyon dolarlık hisseye dönüştürülebilir tahvil satışının koşullarını belirledi. Teminatsız tahviller için düzenli faiz ödenmeyecek; vade 1 Kasım 2032. Nitelikli kurumsal yatırımcılara yönelik satışın 16 Ekim 2026’da, kapanış koşullarının sağlanması halinde tamamlanması planlanıyor.
Şirket, satış niyetini 13 Ekim’de duyurmuştu. 14 Ekim’de açıklanan koşullara göre ilk alıcılar, 13 gün içinde 150 milyon dolara kadar ek tahvil alma hakkına sahip. Opsiyonun tamamı kullanılırsa toplam anapara 1 milyar dolara çıkacak.
Hisseye dönüşüm fiyatı 15,31 dolar
Başlangıçta her 1.000 dolarlık tahvil için 65,3211 hisseye denk gelen dönüşüm oranı uygulanacak. Yaklaşık 15,31 dolarlık dönüşüm fiyatı, Cipher hissesinin 13 Ekim’deki 11,34 dolarlık kapanışına göre yüzde 35 prim içeriyor. Dönüşüm koşulları oluştuğunda şirket ödemeyi nakit, hisse veya ikisinin birleşimiyle yapabilecek; belirli olaylarda dönüşüm oranı da değişebilecek.
Cipher, satışta alıcılara tanınan iskontolar ve komisyonlar düşüldükten sonra yaklaşık 835,1 milyon dolar elde etmeyi bekliyor. Şirketin kendi ihraç giderleri bu tutardan henüz düşülmüş değil. Gelirin 89,7 milyon doları, fiyatlama sırasında yapılan ve “capped call” adı verilen opsiyon işlemlerinin maliyetine ayrılacak.
Opsiyonlar, tahvillerin hisseye dönüşmesi halinde mevcut ortakların payındaki olası sulanmayı veya şirketin anaparanın üzerinde yapabileceği nakit ödemeyi belirli bir sınıra kadar azaltmak için tasarlandı. Başlangıçtaki üst fiyat sınırı 28,35 dolar. Koruma sınırsız değil; açıklanan fiyat da hisse için bir hedef veya getiri vaadi oluşturmuyor.
Sıfır kupon, sıfır maliyet demek değil. Düzenli faiz ödenmeyecek olsa da iskonto, komisyon ve opsiyon maliyetleri var. Tahvillerin hisseye dönüşmesi halinde mevcut ortakların şirketteki payı da azalabilir.
Eski borç için 40,7 milyon hisse planı
Yeni satışa eşlik eden ayrı bir işlemde Cipher, yüzde 1,75 faizli ve 2030 vadeli tahvillerinin yaklaşık 165,9 milyon dolarlık bölümünü hisseyle değiştirmeyi bekliyor. Birikmiş faizi de kapsayan toplam karşılık yaklaşık 40,7 milyon adi hisse olacak. Eski borcun hisseyle değiştirilmesi, yeni tahvil satışından elde edilmesi planlanan nakitten ayrı bir işlem.
Yeni tahviller için de 2032 vadesinden önce geri alım imkânı bulunuyor. Cipher tüm tahvilleri daha önce geri çağırmadıysa yatırımcılar 1 Kasım 2030’da nakit geri alım talep edebilecek. Şirketin 2029’dan itibaren kullanabileceği erken geri çağırma hakkı ise belirli fiyat ve diğer koşullara bağlı.
Barber Lake ve yeni veri merkezlerine kaynak
Opsiyon maliyeti çıktıktan sonra kalan fon; Barber Lake projesine ek özkaynak yatırımı, yakın dönemdeki yüksek performanslı hesaplama (HPC) projeleri, yeni geliştirme sahaları ve genel şirket ihtiyaçları için kullanılacak. Açıklamada her bir projeye ne kadar ayrılacağı belirtilmedi.
Cipher, 25 Eylül tarihli Barber Lake açıklamasında Teksas’taki projenin kira süresinin 10 yıldan 20 yıla uzatıldığını ve toplam sözleşmeli gelirin 3,8 milyar dolardan 9 milyar doların üzerine çıktığını bildirmişti. Rakamlar peşin tahsilatı değil, sözleşmelerin kapsadığı dönem boyunca öngörülen geliri ifade ediyor.
Barber Lake’in veri salonlarının 2026’nın son çeyreğinden 2027’nin ilk çeyreğine kadar aşamalı teslim edilmesi planlanıyor. Kira her salon teslim edildikçe başlayacak; ilk kira başlangıcı için 2026’nın son çeyreği hedefleniyor.
Cipher Digital’ın 25 Eylül tarihli Barber Lake açıklaması
Gönderi, açtığınızda X üzerinden yüklenir.
